Coupang은 한국 최대의 전자상거래 기업으로, 뉴욕증권거래소 상장을 통해 글로벌 무대에서도 주목받고 있습니다.
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이 포스팅에서는 Coupang의 독특한 이중 주식 구조와 창업자 김범석 의장의 경영권 유지 전략에 대해 심층적으로 분석합니다.
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김범석 의장은 상대적으로 낮은 지분율에도 불구하고 Class B 주식을 통해 강력한 의결권을 행사하며 회사의 주요 결정을 주도하고 있습니다.
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또한, 소프트뱅크 비전 펀드와 같은 글로벌 투자자들의 역할과 이들이 Coupang의 성장에 어떻게 기여하는지도 살펴봅니다. Coupang의 현재와 미래를 이해하는 데 필수적인 정보를 제공합니다.
0. Coupang의 지배구조 및 주요 주주 분석: 심층 탐구
Coupang(쿠팡)은 한국에서 가장 큰 전자상거래 기업 중 하나로, 최근 몇 년 동안 급격한 성장을 이루어왔습니다. 이 포스팅에서는 Coupang의 지배구조, 주요 주주, 그리고 주요 기업 간의 관계에 대해 상세히 분석합니다. 특히, Coupang의 이중 주식 구조, 창업자 김범석의 지분율 및 경영권 유지, 그리고 주요 투자자들의 역할을 깊이 있게 탐구합니다.
1. Coupang 개요
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Coupang의 설립과 성장
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Coupang은 2010년 김범석 의장에 의해 설립되었습니다. 그는 미국 하버드 대학교 경영대학원 출신으로, 미국에서의 경험을 바탕으로 한국 시장에 새로운 전자상거래 모델을 도입했습니다. Coupang은 초기에는 소셜 커머스 플랫폼으로 시작했으나, 이후 빠른 배송 서비스인 '로켓배송'을 도입하면서 급격한 성장을 이뤄냈습니다.
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상장 후 글로벌 확장
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2021년 3월, Coupang은 뉴욕증권거래소(NYSE)에 상장하며 글로벌 무대에 진출했습니다. 상장 당시 기업 가치는 약 600억 달러로 평가되었으며, 이는 한국 기업 중 최대 규모의 IPO 중 하나였습니다. 상장 이후에도 Coupang은 글로벌 확장 전략을 추진하며 미국, 일본 등지에서 사업을 확장하고 있습니다.
1-1) 한국의 (주)쿠팡의 지분 100%를 소유하고 있는 Coupang INC
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미국 기업 쿠팡 INC가 한국 소재 쿠팡(주)의 주식 100%를 소유
출처 : 전자공시시스템 DART (주)쿠팡 검색
출처 : 전자공시시스템 DART (주)쿠팡 검색
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Coupang INC 미국 법인은 미국 워싱턴, 시애틀에 있으며, 김범석 의장은 미국 국적의 사람이다
출처 : 미국 증권 SEC - Coupang INC 검색
출처 : 미국 증권 SEC - Coupang INC 검색
1-2) 쿠팡 김범석 의장 - 대규모 기업 집단 규제의 총수 동일인 지정 회피
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김범석 의장은 한국 쿠팡의 임원에 소속되어 있지 않아 대규모 기업 집단 하의 그룹 총수 규제를 받지 않는다
2. 쿠팡의 한국 매출 약 40조 - 다양한 계열사 존재 - DART 전자공시시스템 자료
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회사 개요 - 2024년 5월 31일 - 대규모 기업 집단 현황 공시 기준 (공정위 소관 자료)
출처 : 전자공시시스템 DART (주)쿠팡 검색
출처 : 전자공시시스템 DART (주)쿠팡 검색
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회사 손익 현황 - 계열사 전체 1년 총 매출 : 39조 5508억원
출처 : 전자공시시스템 DART (주)쿠팡 검색
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회사 재무현황 - 총 자산 총계 : 20조 4408억원
출처 : 전자공시시스템 DART (주)쿠팡 검색
3. Coupang INC 의 이중 주식 구조
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Class A 보통주와 Class B 보통주의 차이점
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Coupang의 지배구조는 Class A 보통주와 Class B 보통주로 나뉩니다. 이 두 가지 주식은 의결권에서 큰 차이를 보입니다.
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Class A 보통주: Class A 주식은 총 1,618,901,401주가 발행되어 있으며, 주당 1표의 의결권을 가집니다. 이는 일반 투자자들에게 발행된 주식으로, 주로 공개 시장에서 거래됩니다.
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Class B 보통주: Class B 주식은 총 174,802,990주가 발행되어 있으며, 주당 29표의 의결권을 가집니다. 이 주식은 창업자 김범석 의장과 일부 초기 투자자들이 보유하고 있으며, Coupang의 주요 의사결정에 대한 통제권을 유지하는 데 중요한 역할을 합니다.
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이중 주식 구조의 필요성과 의의
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이중 주식 구조는 창업자가 경영권을 유지하면서도 외부 자본을 유치할 수 있도록 설계된 구조입니다. 김범석 의장은 Class B 주식을 100% 소유함으로써 회사의 중요한 결정에 대한 강력한 통제권을 유지하고 있습니다. 이는 기업의 장기적인 전략을 추진하는 데 중요한 역할을 합니다.
4. 김범석 의장의 지분율과 경영권 유지
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김범석의 Class B 보통주 100% 소유 근거
김범석 의장은 Coupang의 Class B 보통주를 100% 소유하고 있습니다. 이는 SEC에 제출된 증권 보고서 및 회사의 공식 발표를 통해 확인할 수 있습니다. Class B 보통주는 높은 의결권(주당 29표)을 제공하며, 이를 통해 김범석 의장은 전체 주식의 소수만으로도 Coupang에 대한 경영권을 효과적으로 유지할 수 있습니다.
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김범석의 경영 철학과 비전
김범석 의장은 고객 중심의 혁신과 장기적인 성장을 강조하는 경영 철학을 가지고 있습니다. 그의 비전은 Coupang을 단순한 전자상거래 플랫폼을 넘어서는, 생활 전반에 걸친 서비스를 제공하는 글로벌 기업으로 성장시키는 것입니다. 이를 위해 그는 지속적으로 기술 혁신과 물류 인프라 확장에 투자하고 있습니다.
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김범석의 경영권 유지 전략
김범석 의장은 Coupang의 주요 의사결정을 통제하기 위해, 이중 주식 구조를 활용하고 있습니다. 이를 통해 그는 회사의 장기적인 방향성을 유지하면서도 외부 투자자들과의 관계를 적절히 조율하고 있습니다.
5. 주요 주주 및 지분 구조
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주요 주주 분석
Coupang의 주요 주주들은 글로벌 투자자들로 구성되어 있으며, 이들 중 일부는 회사의 전략적 방향에 큰 영향을 미칩니다. 대표적인 주요 주주로는 소프트뱅크의 비전 펀드, Baillie Gifford & Co, Greenoaks Capital이 있습니다.
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소프트뱅크의 비전 펀드 (Vision Fund)
소프트뱅크의 비전 펀드는 Coupang의 최대 외부 투자자로, 회사의 성장과 글로벌 확장을 지원하고 있습니다.
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SB Investment Advisers (UK) Limited: 이 회사는 비전 펀드의 관리사로, 약 396,156,413주의 Coupang Class A 보통주를 보유하고 있습니다. 이는 전체 Class A 주식의 약 **24.6%**에 해당합니다.
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SVF Investments (UK) Limited: 이 법인도 396,156,413주의 Coupang Class A 보통주를 보유하고 있으며, SB Investment Advisers와 동일한 지분을 가지고 있습니다. 이들 두 법인은 소프트뱅크 그룹의 일원으로, Coupang의 경영에 중요한 영향을 미칩니다.
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Baillie Gifford & Co
Baillie Gifford & Co는 스코틀랜드에 본사를 둔 투자 관리 회사로, Coupang Class A 보통주를 보유하고 있습니다. 주로 기관 투자자를 대신하여 지분을 보유하고 있습니다.
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Greenoaks Capital
Greenoaks Capital은 쿠팡에 초기 투자한 주요 벤처 캐피털 중 하나로, 쿠팡의 초기 성장에 중요한 역할을 했습니다. 이 회사는 여전히 중요한 지분을 보유하고 있으며, Coupang의 장기적인 전략에 영향을 미치고 있습니다.
6. Coupang의 지배 구조와 주요 주주 간의 관계
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김범석과 주요 투자자들의 관계
김범석 의장은 Coupang의 경영권을 유지하면서도 주요 투자자들과의 협력 관계를 유지하고 있습니다. 소프트뱅크의 비전 펀드를 비롯한 주요 투자자들은 Coupang의 성장 가능성을 보고 대규모 자본을 투자했으며, 김범석 의장은 이들과의 협력을 통해 글로벌 확장을 추진하고 있습니다.
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주요 주주들의 경영 참여
소프트뱅크의 비전 펀드와 같은 주요 주주들은 단순한 재정적 지원을 넘어, Coupang의 전략적 결정에도 영향을 미치고 있습니다. 이들 주주들은 Coupang의 글로벌 시장 확장, 기술 혁신, 그리고 물류 인프라 강화에 중요한 역할을 하고 있습니다.
6-1) Coupang의 지배구조 및 주요 주주 분석: 심층 탐구
Coupang은 한국에서 가장 큰 전자상거래 기업 중 하나로, 뉴욕증권거래소(NYSE)에 상장된 글로벌 기업입니다. 이 포스팅에서는 Coupang의 지배구조와 주요 주주들을 중심으로 분석하고, 지분 구조를 표로 정리하여 이해를 돕고자 합니다.
6-2) Coupang의 이중 주식 구조
Coupang의 지배구조는 Class A 보통주와 Class B 보통주로 구분됩니다. 두 주식의 가장 큰 차이점은 의결권의 차이이며, 이를 통해 창업자 김범석 의장이 회사의 경영권을 효과적으로 유지하고 있습니다.
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Class A 보통주: 총 1,618,901,401주 발행, 주당 1표의 의결권.
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Class B 보통주: 총 174,802,990주 발행, 주당 29표의 의결권. 김범석 의장이 100% 소유.
6-3) 쿠팡(Coupang Inc.) 주주 지분 구조 및 의결권 비율 (Class B 주식 환산 포함)
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주의 : 주주명과 보유 주식 수 지분율, 의결권 본 자료는
주식 시장에 공개된 자료와 SEC 자료를 임의 합쳐 근거하였으므로, 변동 여지 충분함
오로지 본 컨텐츠를 이해하기 위한 참고용으로 개인 조사한 것일 뿐이고
투자 목적으로 사용할 수 없음
주주명 | 주식 유형 | 보유 주식 수 | 지분율 (%) | 의결권 주식 수 (환산) | 의결권 비율 (%) |
김범석 (Bom Kim) | Class B | 174,802,990 | 9.7% | 5,069,286,710 | 76.7% |
SB Investment Advisers (UK) Ltd. | Class A | 396,156,413 | 22.1% | 396,156,413 | 5.9% |
SVF Investments (UK) Ltd. | Class A | 396,156,413 | 22.1% | 396,156,413 | 5.9% |
Baillie Gifford & Co | Class A | 171,350,025 | 9.6% | 171,350,025 | 2.6% |
Eaton Vance Management | Class A | 87,216,146 | 4.9% | 87,216,146 | 1.3% |
T. Rowe Price International Ltd. | Class A | 78,865,294 | 4.4% | 78,865,294 | 1.2% |
Capital Research & Management Co. (International Investors) | Class A | 54,777,622 | 3.1% | 54,777,622 | 0.8% |
Maverick Capital Ltd. | Class A | 54,256,308 | 3.0% | 54,256,308 | 0.8% |
WCM Investment Management LLC | Class A | 51,855,457 | 2.9% | 51,855,457 | 0.8% |
Greenoaks Capital Partners LLC | Class A | 48,924,924 | 2.7% | 48,924,924 | 0.7% |
MIT Investment Management Co. | Class A | 28,703,675 | 1.6% | 28,703,675 | 0.4% |
BlackRock Advisors LLC | Class A | 25,365,897 | 1.4% | 25,365,897 | 0.4% |
기타 투자자 | Class A | 125,984,553 | 7.0% | 125,984,553 | 1.9% |
Class A 합계 | Class A | 1,618,514,727 | 90.3% | 1,618,514,727 | 23.3% |
Class B 합계 | Class B | 174,802,990 | 9.7% | 5,069,286,710 | 76.7% |
총 합계 | - | 1,793,317,717 | 100% | 6,687,801,437 | 100% |
6-4) 보고서:
1.
김범석 의장의 Class B 주식은 의결권이 29배이므로, 174,802,990주를 환산하면 5,069,286,710 의결권이 발생합니다.
2.
총 발행 주식은 Class A 1,618,514,727주와 Class B 174,802,990주로 구성되어 있으며, 총합은 1,793,317,717주입니다.
3.
의결권 비율은 의결권 주식 수를 기준으로 계산되었으며, 의결권 주식 수의 합계는 6,687,801,437입니다.
6-5) 총 지분 구조
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Class A 보통주 총 발행 주식: 1,618,514,727주
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Class B 보통주 총 발행 주식: 174,802,990주
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총 발행 주식: 1,793,317,717주
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김범석 의장의 지분율: 약 9.7%
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김범석 의장의 의결권: 76.7%
6-6) 그래서 쿠팡은 배당을 했을까?
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아무리 찾아도, 배당을 했다는 내용을 못 찾겠습니다
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전자공시 시스템 Dart 의 (주)쿠팡을 봐도 모르겠습니다.
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계획된 적자가 계속된 것이 그 이유 같고, 투자 기업들은 그야말로 투자만 했습니다.
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커뮤니티의 개인 투자자들 사이에서도 배당을 받았다고 말한 사람이 없습니다.
7. Coupang의 지배구조의 특징
Coupang의 지배구조는 창업자가 강력한 경영권을 유지하면서도, 글로벌 투자자들의 자본을 효과적으로 활용할 수 있는 구조입니다. 김범석 의장은 Class B 주식 100%를 소유함으로써, 상대적으로 낮은 지분율에도 불구하고 회사의 전략적 방향을 주도할 수 있습니다.
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김범석의 경영권 유지
김범석 의장은 Class B 주식을 통해 전체 주식의 약 9.8%만으로도 76.7%의 의결권을 행사할 수 있습니다. 이는 Coupang의 주요 의사결정에서 그의 역할이 절대적임을 의미합니다.
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주요 투자자들의 역할
소프트뱅크의 비전 펀드와 Baillie Gifford & Co 등 주요 투자자들은 Coupang의 글로벌 확장과 기술 혁신에 중요한 역할을 합니다. 이들 투자자들은 대규모 자본을 제공하면서도, 김범석 의장의 경영권을 인정하고 지지하는 구조입니다.
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결론 및 향후 전망
Coupang의 이중 주식 구조는 창업자가 경영권을 확실히 유지하는 동시에 글로벌 자본의 유입을 용이하게 합니다. 김범석 의장의 강력한 리더십과 주요 투자자들의 자본 지원은 Coupang의 지속적인 성장을 뒷받침할 것입니다. 향후 Coupang이 글로벌 시장에서 어떤 전략을 펼쳐나갈지 주목할 필요가 있습니다.
8. 이중 주식 구조의 장단점 - 미국에서 이중 주식 구조가 도입된 이유
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이중 주식 구조(Class A & Class B)
이중 주식 구조는 주로 창업자나 초기 경영진이 회사를 설립한 후에도 경영권을 강하게 유지하기 위해 도입되는 주식 구조입니다. 이 구조에서는 주식이 두 가지(또는 그 이상의) 클래스로 나뉘며, 각 클래스는 서로 다른 의결권을 가집니다.
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Class A 주식: 일반적으로 주당 1표의 의결권을 가집니다. 주로 공개 시장에서 거래되며, 일반 투자자들에게 발행됩니다.
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Class B 주식: 창업자나 경영진이 보유하는 경우가 많으며, 주당 더 많은 의결권(예: 10배, 20배, 29배 등)을 가집니다. 이를 통해 경영진은 상대적으로 적은 지분율로도 회사의 주요 의사결정을 통제할 수 있습니다.
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이중 주식 구조의 장점과 단점
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이중 주식 구조의 장점
이중 주식 구조는 창업자가 경영권을 유지하면서도 외부 자본을 유치할 수 있게 해줍니다. 김범석 의장은 이 구조를 통해 Coupang의 장기적인 비전을 추진하고 있으며, 외부의 간섭 없이 회사의 전략적 방향을 설정할 수 있습니다.
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이중 주식 구조의 단점
이중 주식 구조는 소액주주들의 영향력을 제한할 수 있습니다. Class A 주식을 보유한 주주들은 상대적으로 낮은 의결권을 가지기 때문에, 중요한 결정에 대한 영향력이 제한될 수 있습니다. 이는 소액주주들이 경영진에 대한 견제력을 행사하는 데 어려움을 초래할 수 있습니다.
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미국에서 이중 주식 구조가 도입된 이유
미국에서는 특히 기술 스타트업과 같은 기업들이 창업자의 비전을 유지하고, 외부 투자자로부터 경영권을 보호하기 위해 이중 주식 구조를 도입하는 경우가 많습니다. 이 구조를 통해 창업자는 다음과 같은 이점을 누릴 수 있습니다:
1.
경영권 유지: 외부 투자자들에게 상당한 지분을 매각하더라도, 창업자는 경영권을 계속 유지할 수 있습니다. 이는 회사의 장기적인 비전과 전략을 외부 간섭 없이 추진할 수 있게 합니다.
2.
안정적인 리더십: 이중 주식 구조는 창업자가 회사를 장기적으로 이끌어 나가면서 경영의 연속성을 유지할 수 있게 합니다. 이는 주주들에게도 회사가 흔들림 없이 성장할 수 있다는 신호를 줄 수 있습니다.
3.
공격적 인수 시도로부터 보호: 이 구조는 창업자와 경영진이 의결권을 효과적으로 통제하기 때문에, 외부에서 적대적 인수합병(M&A) 시도가 있을 때 방어할 수 있습니다.
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한국에서의 이중 주식 구조
한국에서는 전통적으로 이중 주식 구조가 일반적이지 않으며, 주식은 대부분 동일한 의결권을 가집니다. 이는 기업 지배구조의 투명성을 강조하는 한국의 법적·제도적 환경에 기인합니다. 한국의 상법은 회사의 주주들이 평등하게 의결권을 행사할 수 있도록 보장하며, 이중 주식 구조와 같은 특별한 의결권 차등 제도는 허용하지 않는 것이 일반적입니다.
그러나 최근에는 한국에서도 글로벌 기업과 경쟁하기 위해, 이중 주식 구조의 도입을 검토하려는 움직임이 있습니다. 특히 벤처기업이나 스타트업들이 창업자의 경영권을 보호하면서도 성장 자본을 유치할 수 있도록, 차등 의결권 제도의 도입에 대한 논의가 이루어지고 있습니다. 이러한 논의는 향후 한국 기업들이 글로벌 무대에서 더욱 경쟁력 있는 구조를 갖출 수 있도록 변화할 가능성이 있습니다.
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이중 주식 구조 (복수 의결권 주식) 논의 필요성
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이중 주식 구조는 미국에서 주로 창업자와 초기 경영진이 경영권을 유지하면서도 자본을 유치할 수 있는 중요한 수단으로 활용됩니다. 한국에서는 아직 일반화되지 않았지만, 벤처기업과 스타트업의 성장과 관련하여 차등 의결권 제도의 필요성이 점차 논의되고 있습니다. 향후 한국에서도 이중 주식 구조의 도입이 가능해질 수 있습니다.
8-1) 이중 주식 구조는 적대적 M&A 방어권으로 사용될 수 있다?
이중 주식 구조는 기업 사냥꾼 및 적대적 인수합병(M&A)으로부터 회사를 방어하는 효과적인 도구로 사용될 수 있습니다. 이중 주식 구조의 핵심은 서로 다른 의결권을 가진 주식을 발행하여, 창업자나 경영진이 적은 지분으로도 회사의 경영권을 강하게 유지할 수 있게 하는 것입니다.
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이중 주식 구조와 적대적 M&A 방어
1.
의결권 집중: 이중 주식 구조에서는 창업자나 경영진이 주로 의결권이 높은 Class B 주식을 보유합니다. 예를 들어, Class A 주식이 주당 1표의 의결권을 가질 때, Class B 주식은 주당 10표 또는 29표의 의결권을 가질 수 있습니다. 이렇게 되면 창업자나 경영진이 상대적으로 적은 지분을 보유하더라도 회사의 주요 의사결정에 대한 통제권을 유지할 수 있습니다. 이는 적대적 인수자가 많은 Class A 주식을 매입하더라도 실질적인 경영권을 얻기 어렵게 만듭니다.
2.
경영권 방어: 적대적 M&A 시도는 주로 공개 시장에서 지분을 대량 매입하여 경영권을 장악하려는 전략을 사용합니다. 그러나 이중 주식 구조에서는 Class B 주식을 통해 창업자와 경영진이 높은 의결권을 가지고 있어, 적대적 인수자가 경영권을 장악하기 위해 필요한 주식을 획득하는 것이 매우 어렵습니다. 이러한 구조는 경영진이 회사의 방향성을 외부 간섭 없이 유지하고, 적대적 인수 시도로부터 회사를 보호하는 데 중요한 역할을 합니다.
3.
적대적 인수합병 방어 전략: 이중 주식 구조는 적대적 M&A 방어 전략의 일환으로 사용될 수 있습니다. 경영진이 Class B 주식을 통해 높은 의결권을 유지함으로써, 외부 인수자가 경영권을 장악하지 못하도록 합니다. 또한, 이중 주식 구조는 창업자와 경영진이 기업의 장기적인 비전과 전략을 지속적으로 추진할 수 있도록 도와줍니다.
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사례
이중 주식 구조를 활용한 대표적인 사례로는 페이스북(Facebook)과 구글(Google)이 있습니다. 페이스북의 창업자 마크 저커버그(Mark Zuckerberg)와 구글의 창업자들은 이중 주식 구조를 통해 상대적으로 적은 지분율로도 회사에 대한 강력한 통제권을 유지하고 있습니다. 이를 통해 외부 투자자들이 대규모로 주식을 매입하더라도, 창업자들이 여전히 회사의 방향성을 결정할 수 있습니다.
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결론
이중 주식 구조는 기업 사냥꾼이나 적대적 M&A 시도로부터 회사를 방어하는 강력한 수단입니다. 이를 통해 창업자나 경영진은 경영권을 강하게 유지하면서도, 외부 자본을 유치할 수 있습니다. 이러한 구조는 장기적인 비전과 전략을 유지하는 데 중요한 역할을 하며, 특히 성장 단계에 있는 기술 기업이나 스타트업에서 유용하게 사용됩니다.
8-2) 의결권 배수 - 쿠팡의 29는 누가 정하나? - 회사의 정관에 의해 결정
의결권의 배수, 즉 특정 클래스의 주식이 가지는 의결권 수는 회사의 정관에 의해 정해집니다. 이 정관은 회사의 설립 시 또는 주주 총회의 결의를 통해 수정될 수 있습니다.
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의결권 배수 결정 과정
1.
창업자 및 경영진의 결정: 보통 이중 주식 구조를 도입할 때, 창업자와 경영진이 회사의 지배권을 어떻게 유지할지에 대한 전략을 수립합니다. 이때 의결권이 몇 배가 되어야 적절한 경영권 유지가 가능한지를 고려하여 의결권 배수를 결정하게 됩니다. 예를 들어, 창업자가 회사의 전략적 방향을 강하게 통제하고 싶다면 더 높은 의결권 배수를 설정할 수 있습니다.
2.
정관에 명시: 결정된 의결권 배수는 회사의 정관에 명시됩니다. 정관은 회사의 법적 문서로, 주주들의 권리와 회사 운영에 관한 규칙들을 담고 있습니다. 정관에 의결권 배수가 명시되면, 이는 법적으로 구속력을 가지게 됩니다.
3.
주주 총회의 승인: 이중 주식 구조의 도입이나 의결권 배수의 변경은 주주 총회의 승인을 필요로 합니다. 이때, 기존 주주들에게 의결권 배수에 대해 설명하고, 투표를 통해 이를 결정할 수 있습니다. 만약 새로운 이중 주식 구조를 도입하거나 기존 구조를 변경하려는 경우, 주주들은 이에 대한 결정을 내리게 됩니다.
4.
법적 규제: 의결권 배수에 대한 법적 규제는 국가별로 다릅니다. 예를 들어, 미국에서는 의결권 배수에 대한 규제가 상대적으로 자유로운 편이며, 기업이 스스로 그 배수를 설정할 수 있습니다. 반면, 다른 나라들에서는 법적으로 의결권 배수에 제한이 있거나, 아예 이중 주식 구조를 허용하지 않는 경우도 있습니다.
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의결권 배수는 창업자나 경영진이 회사의 경영권을 유지하고자 할 때 전략적으로 결정되며, 회사의 정관에 명시되어 법적으로 효력을 가지게 됩니다. 이를 결정하는 과정에서는 주주 총회의 승인이 필요하며, 국가별 법적 규제를 따르게 됩니다. 29배와 같은 의결권 배수는 회사의 특성과 창업자의 의도에 따라 설정되는 것이며, 주주들에게 이를 명확히 설명하고 동의를 구하는 과정이 중요합니다.
8-3) 미국 자본시장 규제법에선 의결권 배수 - 기업 스스로 결정할 수 있도록 함
미국 자본시장 규제법에서 이중 주식 구조나 의결권 배수(예: 29배와 같은 의결권 배수)에 대해 구체적인 제한을 강제 적용하지는 않습니다. 이러한 결정은 주로 기업의 정관에 맡겨지며, 각 회사가 스스로 설정할 수 있습니다.
•
미국에서의 규제 개요
1.
자율성: 미국의 자본시장 규제법(예: 증권법이나 회사법)은 기업들이 주식의 클래스와 의결권 구조를 자유롭게 설정할 수 있도록 상당한 자율성을 부여합니다. 따라서 기업은 이중 주식 구조를 도입할지 여부와 의결권 배수를 얼마로 할지에 대해 스스로 결정할 수 있습니다. 이 때문에 다양한 기업들이 자신들만의 독특한 주식 구조를 채택하고 있습니다.
2.
거래소 규정: 미국의 주요 거래소(예: 뉴욕증권거래소(NYSE)나 나스닥(NASDAQ))도 이중 주식 구조에 대해 특별히 금지하지 않으며, 기업이 정관에 따라 자유롭게 의결권 배수를 설정할 수 있습니다. 다만, 이러한 구조에 따라 상장된 기업은 투명한 공시와 주주들의 충분한 이해를 보장해야 합니다.
3.
주주 보호 장치: 비록 의결권 배수에 대한 구체적인 법적 제한은 없지만, 미국 증권거래위원회(SEC)나 주(州) 법률은 주주 보호를 위해 다양한 공시 의무와 주주 의결권에 관한 규제를 두고 있습니다. 예를 들어, 주식 클래스나 의결권 구조를 변경할 경우, 주주들에게 충분한 정보가 제공되어야 하고, 주주 총회의 승인을 받아야 하는 등의 절차를 거쳐야 합니다.
4.
시장 반응: 이중 주식 구조가 도입된 기업에 대해 시장은 종종 경영진의 경영권 보호를 위한 수단으로 인식하지만, 주주들의 영향력을 제한할 수 있다는 우려도 제기됩니다. 이런 우려는 시장에서 주가나 기업 이미지에 영향을 미칠 수 있으며, 이러한 요인들이 기업이 이중 주식 구조를 채택할 때 중요한 고려 요소가 됩니다.
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미국에서는 의결권 배수나 이중 주식 구조에 대한 구체적인 법적 제한이 존재하지 않으며, 기업의 정관에 따라 자유롭게 설정할 수 있습니다. 다만, 이러한 구조가 주주들에게 미치는 영향에 대해서는 주주 보호를 위한 공시 의무와 절차적 규제가 적용됩니다. 미국의 자본시장 규제법은 주로 투명성과 주주 보호에 중점을 두며, 기업이 주식 구조를 자율적으로 결정할 수 있는 환경을 제공합니다.
9. 향후 전망과 결론
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Coupang의 미래 전략
Coupang은 앞으로도 지속적인 성장을 목표로 하고 있으며, 이를 위해 글로벌 시장에서의 입지를 강화하고 있습니다. 김범석 의장의 장기적인 비전과 주요 투자자들의 지원은 회사의 성장을 가속화하는 중요한 요소입니다.
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주요 주주들의 지속적인 역할
소프트뱅크의 비전 펀드를 비롯한 주요 주주들은 Coupang의 글로벌 확장과 기술 혁신에 계속해서 중요한 역할을 할 것입니다. 이들의 자본과 네트워크는 Coupang이 새로운 시장에 진출하고 경쟁력을 유지하는 데 필요한 자원을 제공합니다.
Coupang의 지배구조는 창업자 김범석 의장의 강력한 경영권을 바탕으로, 글로벌 확장을 목표로 하는 전략적 기틀을 마련하고 있습니다.
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주요 주주들, 특히 소프트뱅크 비전 펀드와 같은 글로벌 투자자들은 회사의 성장에 중요한 역할을 하고 있으며, 이들의 자본과 네트워크는 Coupang의 글로벌 시장에서의 성공을 더욱 견고하게 만들고 있습니다.
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이중 주식 구조는 창업자가 기업의 방향성을 유지하는 데 중요한 역할을 하지만, 소액주주들에게는 의결권이 제한될 수 있는 점도 고려해야 합니다.
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향후 Coupang이 어떤 전략으로 글로벌 시장에서 더욱 두각을 나타낼지 주목해야 할 것입니다. 이 포스팅이 Coupang의 복잡한 지배구조와 주주 관계를 이해하는 데 도움이 되길 바랍니다.
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